美国3月PPI同比涨4%创半年最大涨幅 通胀上行压力加剧

美国劳工统计局2026年3月发布的最终需求PPI数据显示，当月同比上涨4.0%，较2月的3.4%大幅抬升0.6个百分点，环比上涨0.5%，创下过去6个月以来的最大同比涨幅。此前半年该指标同比始终在2.8%至3.4%的区间内窄幅波动，3月数据突破了此前的震荡区间，显示工业品价格上行压力明显加剧。

市场普遍认为，本次PPI超预期上行，同时受到能源、工业原材料成本端抬升和下游终端需求边际回暖的共同支撑，价格压力已经从上游生产环节向中下游传导的迹象初步显现。分析师普遍指出，若后续能源价格维持高位、需求端韧性持续，PPI的上行趋势大概率将在二季度延续，通胀黏性可能进一步超出此前市场预期。