中国美国通胀分化延续 CPI走势背离

2026年1月，中国消费者物价指数（CPI）同比上涨0.2%，环比亦上升0.2%；同期美国CPI同比涨幅为2.4%，环比上涨0.4%。两国通胀走势延续分化态势：中国CPI在连续两个月回落后再度放缓，从2025年12月的0.8%明显下行；而美国通胀则呈现温和回落趋势，自2025年9月3.0%的高点逐步降温。

分析显示，中国通胀疲软或受内需修复偏弱及食品价格波动影响，尽管2025年下半年曾短暂转正，但动能不足；美国通胀虽持续高于中国，但核心压力有所缓解，能源与服务成本趋稳可能是主因。市场普遍预期，两国货币政策路径仍将基于各自通胀表现保持差异，短期内难现同步转向。