中国2025年12月PPI同比收窄至-1.9%

2025年12月，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下跌1.9%，较上月的-2.2%继续收窄，连续第六个月呈现降幅回落态势。自2025年7月以来，PPI同比跌幅从-3.6%逐步收窄至-1.9%，显示工业品价格下行压力趋于缓解。当月PPI环比上涨0.2%，连续第二个月实现正增长，反映出年末工业需求边际改善。

分项数据显示，生产资料PPI同比下跌2.1%，环比上涨0.3%，是影响整体PPI走势的主要因素。其中，原材料、采掘和加工行业价格环比均有所回升，主要受国际大宗商品价格反弹及国内稳增长政策带动投资需求回暖影响。生活资料PPI同比下跌1.3%，环比持平，表明消费品领域价格总体稳定，终端需求尚未出现显著扩张，通胀压力依然温和。

分析认为，PPI同比跌幅持续收窄，主要得益于供给端调整与成本端企稳。随着企业去库存接近尾声以及基建、制造业投资温和回升，工业品价格筑底信号增强。未来若内需进一步恢复，叠加全球供应链环境改善，PPI有望在2026年上半年实现同比转正，但回升幅度仍将受到产能利用率和外部需求的制约。