2026年8月投资数据：国有控股显著强于民间，政策托底与内生动力不足并存

2026年8月累计同比数据显示，固定资产投资呈现明显的分化格局：国有及国有控股投资为-3.6%，显著强于民间投资的-10.1%，全部投资为-7.2%。国有投资与民间投资之间约6.5个百分点的差距，表明当前投资仍主要依赖政策性与基建托底，而企业自发投资意愿偏弱，内生修复动能不足。

从行业与结构细节看，多项指标创近22期新低，进一步印证了上述判断。有色金属矿采选业固定资产投资累计增速降至0.038，较上期0.084回落0.046个百分点，z值为-2.9，显示上游资源类行业投资扩张步伐明显放缓。同时，交通运输、仓储和邮政业民间固定资产投资累计增速降至-0.113，较上期-0.092进一步恶化0.021个百分点，z值为-2.8，反映民间资本在物流基建领域的参与度持续收缩。

此外，房地产业固定资产投资累计增速降至-0.215，较上期-0.204继续下行0.011个百分点，z值为-2.8，同样创近22期新低，表明地产投资仍在探底。固定资产投资自筹资金累计增速降至-0.094，较上期-0.077回落0.017个百分点，z值为-2.8，说明企业自筹资金能力走弱，资金端约束加剧。其他费用固定资产投资累计增速降至-0.12，较上期-0.109回落0.011个百分点，z值为-2.8。第一产业民间固定资产投资累计增速降至-0.119，较上期-0.105回落0.014个百分点，z值为-2.7，亦创近22期新低，显示农业领域民间投资同样承压。综合来看，国有投资相对韧性凸显政策托底效应，但民间投资全面走弱表明盈利预期与信心仍待修复。