2026年8月固定资产投资资金来源累计同比下降11.4%，国内贷款与自筹资金同步走弱

2026年8月，固定资产投资资金来源累计同比下降11.4%。其中国家预算资金同比下降8.0%，国内贷款同比下降16.2%，自筹资金同比下降9.4%。国内贷款与自筹资金同步走弱，表明企业融资约束加剧的同时，内生资金亦难以形成有效支撑，整体资金面呈现全面收紧态势。

从结构对后续投资弹性的意义来看，信贷大幅收缩叠加自筹资金疲软，意味着宽信用政策尚未有效传导至实体投资端，微观主体自主投资意愿不足。在缺乏内外资金合力的情况下，后续固定资产投资回升的弹性将受到明显制约。

行业层面异动进一步印证了资金端压力的扩散。民间固定资产投资中，交通运输、仓储和邮政业累计同比下降11.3%，较上期下降9.2%继续走弱，降幅扩大2.1个百分点，创近22期新低，反映民间资本在基建相关领域投资意愿持续低迷。此外，房地产业固定资产投资额累计同比下降21.5%，较上期的-20.4%进一步下滑，同样创近22期新低，表明地产投资仍在深度调整，对整体投资形成持续拖累。