中国服务业通胀显韧性内需复苏仍偏弱

中国服务业通胀展现韧性，但核心需求仍待提振。2025年12月，中国服务类CPI同比上涨0.6%，虽环比持平，但显著高于消费品CPI 1.0%的同比涨幅，形成“服务强、商品弱”的宏观剪刀差格局。这一分化表明当前经济复苏动能更多集中于服务业，而制造业或消费品领域仍面临通缩压力，整体通胀温和背景下，结构性差异成为观察内需成色的关键窗口。

核心CPI（扣除食品和能源）同比录得1.2%，环比上涨0.2%，显示基本消费需求保持稳定扩张，但尚未进入强劲回暖区间。尽管未跌破1%的心理关口，内需复苏的广度和强度仍显不足，消费信心的全面修复有待进一步观察。从细分服务板块看，教育文化和娱乐价格同比上涨0.9%，医疗保健涨幅达1.8%，反映居民在提升生活品质和保障类服务上的支出意愿相对坚挺；而交通通信价格同比下降2.6%，居住类服务价格微降0.2%，对整体服务通胀形成拖累，出行相关成本回落部分抵消了假期旅游带来的短期支撑效应。

总体来看，服务价格的相对韧性为通胀提供了底部支撑，尤其假日出行与文化消费对部分子项形成拉动，显示出服务型需求在特定场景下的恢复能力。然而，核心通胀动能偏弱、商品价格持续承压，反映出居民整体支出仍趋于谨慎。未来消费复苏的可持续性将取决于收入预期改善程度与政策支持力度，特别是在稳定就业和增强社会保障方面能否进一步发力，以推动内需从局部回暖向全面扩张过渡。